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四角度观察节后a股走势 增量资金入场反|御龙在天马时

四角度观察节后A股走势 增量资金入场反弹方可持续
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  在国内外多重因素的困扰下,9月份A股市场平淡收官,全月下跌幅度达到4.78%,月线已走出四连阴。投资者关注节后A股何去何从,分析人士认为,可从四方面观察节后A股走势。

  观察点:量能变化。大道,9月的最后一个交易日,A股市场以交投清淡草草收场,沪市成交1565.7亿元,深市成交2146.3亿元,两市共成交3712亿元,创2014年11月20日(两市成1507亿元)以来最低水平。技术上看,9月跌幅较6、7、8月已明显收窄,月线角度看有震荡和反弹的需求。然而,A股月线连续4个月收阴,近10年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095沪指均未出现的走势,即d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e在大熊市的2008年,虽有两次月线三连阴,也未出现月线四阴。但从量上看,还不到历史上极端底部低迷的换手率。

  因此,对10月A股行情既不过悲观,也不过分乐观。即使10月开门红,但上涨得不到量能的支持,像前段时偶然缩量上涨,投资对反弹不能寄望太高。如果既不放量又高开低走,那投资者应以观望为宜。只有增量资金持续进场,反弹才可以持续,投资者才可适当参与。

  观察点二:投资标的。毫无疑106eeb6cc6562009e06a9ca6ce3cd8dc,目前投资者的ff9b799743996f924c87f8e6fc2c18234c3f2a9fca01d35e4af3b5933e01仓位是近几年来最轻的,仓位轻是当前市场可能反弹的惟一动力。但是,必须看到导致这a6a6348f2de403ef2d7c5bf29b9acac4情况的主要原因在于,随着企业利润下降趋势日益显著,增量机构资金开始显著减少,参与市场博弈的主要是场内机构的存量资金和少部分不甘于亏损的散户投资者。但市场中可入市的资金量和投资者普遍困惑于不到可投资的标的,出现所谓“资产荒”的标的困惑。一方面,从估值看,银行、银金融、有色、食品饮料、电力设备、家电处于历史估值中位数以下,而且这些公司多数是受到国家政策支持的筹和国企,但这些行业却受宏观经济放缓影响较大,与资本市场风格偏好严重不相符;另一方面,从盈利空间看,上中下游整体持续弱势。8月份当月利润总额同比下降8.8%,降幅比7月份扩大5.9个723bd202589f51cf9d28cac2aaf940fe点。上市公司下半年业绩下调概率加大,外延式并购减少大大增加了成长股业绩的不确定性,成长股泡沫仍有待进一步挤出。

  观察点三:题材股表现。9月份创业板表现较为强劲,这与近期创业板ETF基金增加相关,创业板ETF份额短短半个月时间增了46%,并多次创出份额历史新高。

  节后开盘,创业板ETF基金能否保持资金持续净流入,取决于题材股的表现。如果期领涨板块IT继续调整,而此时6e152e8c082924bbee0721635df0a1259894007b75d6348c9f4f5f7572fad工等题材可以延续反弹,那么市最起码不a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db出现深跌。相反,如果IT股不能止跌同时,其他题材股冲落,那大盘可能出现大幅回调,毕竟目前上证指数的位置在几条短期均线之下。只老题材股止跌,新题材股上涨,节后行情才值得期待

  观察点四:内忧外患预期。今年前八个月A股市场的涨跌主要受境内自身因素的影响。9月份以来,境外市场的影响开始逐步加大,尤其是9月最后两周这种影响显著增强。

  进入10月,内ce57f71419b6774978b34e88f3d3e4f7外患2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b仍未能解除:从国内看,10月7日,央行[微博]公布市场极为dfeb9c8227880f890cb9553d2894c832注的9月外汇储数据,9月外汇储备再降430亿元,连续第五个月下滑;上市公司即将进入三1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85报披露期,三季报业绩“地雷”以及定增解禁对行情的冲击不可小;10月中还将陆续公布三季度中国各项宏观季度数据。从国际看,10月5日,跨af3d67b14254ec8e170f8a5d0ebb082b伙关系协定(TPP)12个判国在美国达成基本协议,将对中国经贸产生一定负面影响;际货币基金组织[微博]再次下调全球经济预期至3.1%,但对今年中国增长的预期保持不变,预计2016年中国增速从今年的6.8%放缓至6.3%;10月底美联储将再次议息,随着美国加息的靴子即将落地,投资者对新兴市场展望黯淡。

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